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事实上，从价格上来看，这笔买卖相当划算。目前的航空股已经跌到低点，而且南航给投资者的定增价格为6.02元，而9月28日，南航收盘价为6.76元。这就意味着，定增参与者一进入就有了12%的账面浮盈。吉祥航空入股东航时，国泰君安分析师郑武在研报中这样写道“当东方航空的潜能被人民币贬值、油价暴涨和管理机制所掩盖，吉祥航空及其大股东拿出了百亿现金，助力混改，市价定增。把握十年一遇的战略投资机会，体现战略家的执行力”。

从新城控股此次股价跳水对金融机构的影响来看，截至今年一季度末，基金持仓家数为133家，持股数量为8553.64万股，占总股本比例为3.79%，是第一大持股机构；券商集合理财持仓家数为28家，持股数量为3343.90万股，占总股本的1.48%；险资没有持股。

事实上，没有任何人，包括张昭、孙宏斌，甚至贾跃亭自己在内，能预料到之后一年乐视遭遇的艰难。仅仅一个月之后，贾跃亭的内部信公开承认乐视生态发展节奏过快，导致资金链断裂，后续融资能力有限。这封信将乐视和贾跃亭推到舆论前，成为话题旋涡的中心，大幅裁员、供应商讨债、股权结构变动⋯⋯只要和乐视沾边的事，都轻松成为焦点。

首先，从业绩来看，整体表现不错。截至昨日截稿，根据东方财富网的数据，922家公司前三季度净利润同比实现增长，占比为61.6%。其中，同比增长超过500%的有29家，最高的是上海新阳，实现净利润为2.9亿元，同比增长11469%；同为股份同比增长6362%，位居第二；排在第三的是纳川股份，同比增长6263%。

嗅觉张昭早就隐约嗅到了危机，以一个商人的敏感。2016年，整个电影市场第二季度增速放缓，第三季度仍持续低迷，乐视大生态内部也发生着外人甚至大部分乐视员工不可察觉的变化。张昭一向对风险敏感，之前离开光线的选择被他形容为「避免成为盘中餐」：「如果是个鸡蛋，你从内部破壳而出，就是一只小鸡，新的生命；可如果别人把你敲碎，你就是一个蛋黄。电影行业过去有点像一个鸡蛋，看上去很美，但互联网一来了，这个太危险了，未来把它从外面打碎，你就变成盘中餐了。」

从国际经验看，国外央行确实有过在二级市场买卖国债的经验，如美联储在量化宽松期间，就通过在二级市场大量购买国债、住房抵押资产支持证券（MBS）等债券，达到巨额投放流动性、引导降低市场利率的目的。但对中国来说，一方面，目前央行进行流动性投放的工具依然较多，如通过公开市场逆回购、各种“粉”（MLF、PSL、TLF等）、降准等，加之与基础货币投放需求相比，目前国债二级市场的体量依旧较小，当前通过买卖国债投放流动性的必要性并不大。另一方面，央行参与二级市场的国债买卖，虽然对于疏通利率传导机制有一定效果，但究竟能否达到增加国债二级市场流动性的目的存疑，一旦央行作为交易对手在二级市场购买国债，其购买规模相比于金融机构必然是大额，至于大额交易对手的出现会增加市场的活跃度还是降低市场的活跃度，这一问题值得深究。